维普资讯 http://www.cqvip.com ｉ 圜 － 。。 。．。 ． 。 。 。 。 。． 财经论坛 强化董事会职能 完善公司治理 沈少莹 （深圳市东部开发（集团）有限公司） 摘要：公司治理结构，或法人治理结构，不但是一个全球性话题，也是我国构筑市场经济，建立现代企业制度要致力研究解决 的课题。能否建立起我国现代企业的公司治理结构，关系到国企公司制改革能否成功，上市公司能否持续发展，也关系到国内公司能否 胜任参与国际竞争。 关键词：公司治理 发展完善 董事会 股东 中图分类号：Ｆ ０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７４—０９８Ｘ（２００８）ＯＳ（ｂ）一０１７６—０１ 良好的公司治理有助于降低公司内部的 早期各自不同的治理模式下或是近年来全球 的制度性缺陷。 代理成本，保证股东利益；降低公司经营中的 经济一体化及各国通过不断自我审视和完善 在股东大会、董事会 监事会这三个机 交易成本，保证各利害相关者的利益；增强公 促使公司治理模式日益呈现趋同化的新环境 构的关系上，究竟应是层层隶属，还是应彼此 司的社会责任，使吸引资本、有效经营等旨 下，董事会在公司治理结构中始终处于核心地 制约？这是设计公司治理结构的一个基础性问 在实现公司目标的公司行为与公司的法律义 位。我国公司法规定，股东（大）会由出资人组 题。这一问题在国外公司法中已基本解决。 务和社会期望达到更好的结合。 成，履行出资人职能；董事是股东的代表，由股 但我国的情况有所不同。公司法将股东大会 东（大）会选举产生并对股东（大）会负责，受股 规定为权力机构，并选举和更换董事，董事会 １公司治理 东（大）会委托履行重大经营决策以及选聘和监 和监事会从属于股东大会，对股东大会负责。 公司治理起源于１７世纪之初，至２０世纪 督经理层职能；经理层由董事会选聘，对董事 这一立法模式本身无可厚非，但该种立法模式 ８０年代引起了国际社会的广泛关注，形成了全 会负责，执行董事会的决策；监事会由股东（大） 的成功必须建立在股东大会名符其实以及股 球性的公司治理浪潮，但在中国真正得到重视 会选举产生，对其负责，专司对董事会、经理 东大会和董事会职权正确划定的基础之上。 则不过十余年时间。实践中，我们仍面临着 层的监督职能。当中，董事会作为股东与经 许许多多的困难和挑战。目前尽管大多中国 营者之间承上启下、肩负战略管理和重大经 ４强化董事会职能，完善公司治理 企业已建立了公司治理的相关机构与机制，但 营决策职责的枢纽组织，其履职情况很大程度 增强董事会职能作用是完善公司治理的 对其的理解与认知还普遍缺乏深度。在公司 上决定了公司治理的水平。 重中之中。笔者认为，要着重从以下方面人 治理的实践过程中也遇到了一些共性的问题 手： 和难题。 ２董事会作用弱化及原因分析 适当扩大董事会的职权范围，建立以董事 １．１公司治理的概念 董事会在公司治理中的核心地位从理论 会为中心的公司治理结构。只有适当扩大董 公司治理是一个多角度多层次的概念。 上无以质疑。但实践中，董事会作用的发挥 事会的职权范围，促使董事会真正负责公司的 从广义上讲，是指通过内外部的正式或非正式 却各展千秋。在中国，董事会作用普遍被弱 经营管理活动和决策，从本质上决定公司的经 的制度、机制来协调与公司有利害关系的所 化，即便上市公司也仍然存在。 营状况，才能构建起以董事会为中心的法人治 有利害相关者之间的利益关系，既包括股东、 Ａ公司原是一家老牌国有企业集团公司， 理结构。 董事会、经理层，也包括公司债权人、供应 经员工、经营者集体资本承接了国有资本， 完善董事会选举制度，董事会与经理 商、客户、其他雇员乃至、社会。从 形成了相对分散的、的产权结构，解决 层及其他相关治理机构人员的过度竞合，鼓励 狭义上讲，是指公司的所有者、股东对经营 了国有股一股独大的问题。但新下出现 推广累积投票制，吸纳少数股东的代表进入董 者的一种监督制衡机制，即通过合理的制度安 了新的问题。其一，由于国有股，加剧了董事 事会，鼓励设置职工董事，尽可能避免一班人 排来配置所有者与经营者之间的权利与责任 会与经理层的竞合，董事全部由高管层兼任， 马几张皮，确保董事会的性，才能达到分 关系。通常做法是股东选举产生董事会，由 甚至职工董事也被取缔；其二，小股东过于分 权制衡。 董事会进而代理其选聘和监督经营者，形成了 散，搭便车意识严重，加之信息上的不对称以 完善董事制度，允许董事会设立专门 股东（大）会、董事会、经理层以及代表股东 及受制于作为雇员的另一身份，基本虚设；其 委员会，适当推广董事制度，如对大型企 专司监督职能的监事会之间分权制衡的组织 三，以往参与民主管理和民主监督的工会、 业集团公司、非上市公众公司明确作出要 机构模式，以期达到科学决策和有效运营。 会成为了经理层的第二、三身份，职代 求，通过大比例引进具备专业化决策能力的外 归根结底就是指一整套赖以指导和控制公司 会也被持股员工代表大会替代。新下， 部董事，提升董事会科学决策能力和意识 运作的机制与规则。按照治理模式的不同， 治理机构完全由经理层控制，依赖经理层自身 表示能力。 主要分英美模式和德日模式。 左右脑的平衡，形成新的一股独大。 进一步明确董事的义务，明晰职责，包括 １．２公司治理的任务 Ｂ公司也是一家老牌国有企业集团公司， 全面引入勤勉义务和忠诚义务。新公司法中 公司治理机制的任务在于通过促进利益 早在２０世纪９０年代中期就进行了公司制改 规定了董事的上述义务，但对具体标准及归 各方（股东、管理层、债权人等等）的协作， 造，由兄弟单位互相持股 建立了“新三会”。 责原则仍过于笼统、宽泛，在实践中很难据 实现利益各方的激励相容，以达到保护股东利 但由于同为同一法人主体控股，有真正管事的 此作出判断。 益和实现公司的其他目标。 婆婆，“新三会”基本形式化，只是按大股东的 加快完善评价和激励、约束机制，强化对 ３公司治理的目标 意志履行手续。 董事会、经理层的激励约束效果，防止经理层 保护股东利益，实现股东价值和长期投资 ｃ公司是深圳本土的老牌上市公司，几经 越位行权，变相剥夺了董事会职权。 回报最大化，增强投资者的信心。股东既包 实际控制权的转移，董事会多次改朝换代，但始 括大股东也包括小股东，在一股独大情况下， 终为大股东所控制，“一言谈现象”十分明显。 参考文献 小股东的利益能否得到同等的保护是衡量公 司治理水平的重要标准。 ３我国公司治理的制度性缺陷 【１］约翰・凯．奥伯利・西尔伯斯通．宋协莉 确立一种以坚实的商业战略和行动计划 译．关于‘利益相关者’的争论——公司治 我国公司的治理结构是依据公司法的规 为支撑的公司运行风格和经营基础。 定创设的。立法的初衷是建立股东大会、董 理结构【Ｍ］．经济社会比较，１９９６．３． 建立一种针对风险管理而对公司的组 事会、经理层层负责、各司其职，监事会履 【２］梅慎实．现代公司权力机关构造论：公司治 织、资源、资产、投资和整个公司的运作 行监控职责的组织模式。但是，这种设计最 理结构的法律学分析【Ｍ］．中国大学出 进行控制的总体框架，以及对管理人员的活动 本质的缺陷是忽视了应建立以董事会为中心 版社，１９９６． 和业绩进行监督和保持必要的控制。 的公司治理结构，在立法时又没有充分研究和 【３］小约翰・科利，杰奎琳・道尔．乔治－洛根， １．４公司治理的核心 吸收法系和英美法系公司治理结构的新 华莱士－斯特蒂纽斯．什么是公司治理 在各国对公司治理的实践过程中，不论是 近发展和经验教训，形成了我国公司治理结构 【Ｍ］．中国财政经济出版社，２００６． １ ７６科技创新导报Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ＨｅｒａＩｄ
